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Exposición Premios Nobel de Economía 2013

El premio del Sveriges Riksbank en Ciencia Económica, en memoria de Alfred Nobel, fue otorgado en este año 2013 a Eugene F. Fama, Lars Peter Hansen y Robert J. Shiller por sus aportaciones sobre el análisis empírico del precio de los activos (tales como acciones, bonos y bienes inmobiliarios).

Aunque actualmente no se comprenda del todo cómo se fijan estos precios, la investigación de los tres economistas, desde puntos de vista diferentes, ha puesto en evidencia regularidades que pueden ofrecer una explicación más cercana.

Con motivo de este reconocimiento a los tres investigadores, la Biblioteca de Económicas ha decidido hacer una exposición con los documentos que tenemos en la Biblioteca Universitaria ( BUA ). Éstos estarán expuestos en la planta baja de la Biblioteca para su consulta o préstamo del 6 al 24 de noviembre.

EUGENE FAMA

University of Chicago Booth School of Business

Página personal de Eugene Fama

Fama es frecuentemente citado como el padre de la “Hipótesis de eficiencia de los mercados”. En un innovador artículo publicado en mayo de 1970 en Journal of Finance , titulado “Mercado de Capitales Eficiente: Una Revisión del Trabajo teórico y Práctico”, Fama propuso dos conceptos cruciales que definieron el principio de la discusión acerca de los mercados eficientes.

Fama propuso tres tipos de eficiencia:

  • Eficiente en su Forma Fuerte
  • Eficiente en su Forma Semi Fuerte
  • Ineficiente

Fama demostró que la noción de Eficiencia de Mercado no puede ser rechazada sin el rechazo del Modelo de Equilibrio de Mercado (como lo es el CAPM, Capital Asset Pricing Model). Este concepto conocido como “El Problema de la Hipótesis Conjunta” ( " joint hypothesis problem ) ha suscitado polémica desde su publicación entre otros investigadores. (Información extraída de Wikipedia)

Escritos de Fama

  • Fama, Eugene F., “Problemas de agencia y teoría de la empresa”, Información Comercial Española, ICE: Revista de economía , ISSN 0019-977X, Nº 611, 1984, pp. 53-66
  • Fama, Eugene F., “Problemas de agencia y teoría de la empresa”, en La naturaleza económica de la empresa / Louis Putterman (ed. lit.), 1994, ISBN 84-206-6810-9, pp. 245-260
  • French, Kennet F.; Fama, Eugene F., “Size and book-to-market factors in earnings and returns” , J ournal of finance , ISSN 0022-1082, Vol. 50, Nº 1, 1995, pp. 131-155
  • French, Kennet F.; Fama, Eugene F ., “The Corporate Cost of Capital and the Return on Corporate Investment”, Journal of finance , ISSN 0022-1082, Vol. 54, Nº 6, 1999, pp. 1939-1967
  • Fama, Eugene F.; French, Kennet R.,“ Value versus growth: The international evidence”, Jou rnal of finance , ISSN 0022-1082, Vol. 53, Nº 6, 1998, pp. 1975-1999
  • French, Kennet F.; Fama, Eugene F.,   “The corporate cost of capital and the return on corporate investment”, Journal of finance, ISSN 0022-1082, Vol. 54, Nº 6, 1999, pp. 1939-1967
  • Fama, Eugene F.; French, Kennet R., “New lists: Fundamentals and survival rates”, Journal of financial economics , ISSN 0304-405X, Vol. 73, Nº. 2,  2004, pp. 229-269
  • French, Kennet F.; Fama, Eugene F., “Financing decisions: who issues stock?”, Journal of financial economics , ISSN 0304-405X, Vol. 76, Nº. 3,  2005, pp. 549-582
  • French, Kennet F.; Fama, Eugene F ., “Profitability, investment and average returns”, Journal of financial economics , ISSN 0304-405X, Vol. 82, Nº. 3, 2006, pp. 491-518
  • Fama, Eugene F.; French, Kennet R., “The Value Premium and the CAPM”, Journal of finance , ISSN 0022-1082, Vol. 61, Nº 5,  2006, pp. 2163-2185
  • French, Kennet F.; Fama, Eugene F ., “Disagreement, tastes, and asset prices”, Journal of financial economics , ISSN 0304-405X, Vol. 83, Nº. 3, 2007,  pp. 667-690
  • Fama, Eugene F.; French, Kennet R., “Size, value, and momentum in international stock returns”, Journal of financial economics , ISSN 0304-405X, Vol. 105, Nº. 3,  2012, pp. 457-472

 

LARS PETER HANSEN

Universidad de Chicago 

Página personal de Lars Peter Hansen

Hansen es conocido por el desarrollo de la técnica econométrica del método de los momentos generalizado (GMM por sus siglas en inglés) y ha escrito y es coautor de muchas obras en las que analiza campos de la economía con este sistema (economía laboral, economía internacional, finanzas y macroeconomía). Este método ha sido ampliamente reconocido donde el principio máxima verosimilitud es inaplicable.

Junto con Ravi Jagannathan, creó una fórmula para la magnitud del exceso de rendimiento por unidad de riesgo de una inversión.

Recientemente Hansen ha trabajado en estudiar las diferencias entre riesgo e incertidumbre (conocida como incertidumbre knightiana) para medir el riesgo sistemático y su papel en la crisis financiera de 2008. (Información extraída de Wikipedia)

Escritos de Hansen

  • Sargent, Thomas J.; Hansen, Lars Peter, “Robust permanent income and pricing”, Review of economic studies , ISSN 0034-6527, Vol. 66, Nº 229, 1999, pp. 873-907
  • Hall, Alastair; Ghysels, Eric, “Interview With Lars Peter Hansen”, Journal of business & economic statistics , ISSN 0735-0015, Vol. 20, Nº 4, 2002, pp. 442-447
  • Arellano, Manuel; Hansen, Lars Peter; Sentana Iváñez, Enrique, “Underidentification?” , Documentos de Trabajo ( CEMFI ), Nº. 5, 2009

 

ROBERT SHILLER

Universidad de Yale

Página personal de Robert Shiller

Shiller publicó en 2000 un libro ahora considerado profético, Exuberancia Irracional , sobre la burbuja del mercado de valores, conocida entonces como burbuja punto com. En la segunda edición de 2005 consideró que la vivienda parecía peligrosamente sobrevaluada y se estaba configurando una burbuja inmobiliaria. En 2009, en The Subprime Solution consideró que el entusiasmo irracional por las inversiones inmobiliarias llevó a la crisis financiera global y hace propuestas para evitar la crisis causada por la que denomina "psicología de la burbuja". (Información extraída de Wikipedia)

Textos de Shiller

  • Shiller, Robert J., “Measuring asset values for cash settlement in derivative markets: Hedonic repeated measures”, Journal of finance , ISSN 0022-1082, Vol. 48, Nº 3, 1993, pp. 911-931. Petición del artículo a través de Dialnet
  • Shiller, Robert J.; Bossaerts, Peter (res.); Vives Torrents, Xavier (res), “Comportamiento especulativo y el funcionamiento de los mercados de riesgo”, Moneda y crédito , ISSN 0026-959X, Nº 200, 1995, pp. 11-52 
  • Shiller, Robert J., Exuberancia irracional, Madrid : Océano de México, 2003. ISBN 84-7506-566-X
  • Shiller, Robert J., “Social Security and Individual Accounts as Elements of Overall Risk-Sharing”, American economic review , ISSN 0002-8282, Vol. 93, Nº 2, 2003, pp. 343-347 Petición del artículo a través de Dialnet
  • Shiller, Robert J., Irrational Exuberance , Princeton University, Princeton University Press, 2005 (2 ed.). ISBN 978-0-691-12335-6
  • Shiller, Robert J., “La invención de los bonos indexados a la inflación en los primeros tiempos de Estados Unidos”, en Los orígenes de las finanzas : las innovaciones que crearon los modernos mercados de capítales / coord. por William N. Goetzmann, K. Geert Rouwenhorst, 2006, ISBN 84-89378-51-7, pp. 264-275
  • Akerlof, George A.; Shiller, Robert J.,  Animal Spirits: How Human Psychology Drives the Economy, and why it Matters for Global Capitalism , Princeton University, Princeton University Press, 2009. ISBN 978-0-691-14233-3
  • Akerlof, George A.; Shiller, Robert J., Animal spirits : cómo influye la psicología humana en la economía, Gestión 2000, 2009. ISBN 978-84-9875-039-3

Textos sobre Shiller

Biblioteca Universitaria


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